鉛蓄電池行業(yè)整頓持續(xù)。浙江、湖北、山東、河北、廣東五省公布了最新的鉛蓄電池生產(chǎn)、組裝及回收企業(yè)名單，浙江省的整改力度最大，關(guān)停比例高達83%，河北的關(guān)停比例也超過50%。整改帶來的影響體現(xiàn)在幾個方面：一是企業(yè)停產(chǎn)造成階段性的鉛消費減少；二是大企業(yè)爭份額帶來蓄電池產(chǎn)能擴張，今年二、三季度，鉛蓄電池上市企業(yè)庫存高企，反映出鉛蓄電池擴張與終端消費不同步的窘境；三是鉛蓄電池行業(yè)良性發(fā)展，在電池領(lǐng)域的長期地位得以鞏固。目前，鉛酸蓄電池仍是最重要的電池序列，據(jù)中國化學(xué)（601117）與物理電源行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2011年我國鉛酸蓄電池銷售收入占整個化學(xué)電源銷售收入的67%，鉛酸蓄電池出口額占化學(xué)電源出口額的21%。

　　供應(yīng)與需求增長不同步

　　精礦及精鉛供應(yīng)充足。盡管精礦加工費不高，國內(nèi)外銀價倒掛等因素影響了鉛礦進口的利潤，但國內(nèi)冶煉企業(yè)進口鉛礦的熱情不減，今年1―10月，中國共進口鉛精礦153萬噸，累計同比增加31%。同時，受益于下半年銀價的不斷攀升，鉛冶煉產(chǎn)量也保持了高位。

　　國內(nèi)下游消費則很不給力。10月汽車銷量環(huán)比回落0.7%，未能延續(xù)前兩個月環(huán)比增長的態(tài)勢，“金九銀十”頗為平淡，移動基站設(shè)備產(chǎn)量連續(xù)第四個月環(huán)比下滑，摩托車產(chǎn)量在9月創(chuàng)新高之后，10月環(huán)比小幅回落2.5%。預(yù)計今年最后兩個月，消費難有改觀。

　　綜上所述，盡管中美經(jīng)濟指標有所穩(wěn)定，歐洲祭出寬松救助的大旗，緩解了市場悲觀情緒，但是仍找不到樂觀的理由。國內(nèi)鉛供應(yīng)保持高位，終端需求增長乏力，現(xiàn)貨滯漲明顯。建議以振蕩思路對待，LME鉛價區(qū)間在2200―2300美元/噸，滬鉛或在15000―15500元/噸區(qū)間波動。